4月23日，海*三型主战舰艇——长征18号艇、大连舰、海南舰在海南三亚某*港集中交接入列。*事专家表示，根据潜艇命名规则，长城代表常规潜艇，长征代表核潜艇，因此可以判断出长征18号艇是最新型的战略核潜艇。“这三艘舰艇都是大国重器，同一天部署南海的意义不同凡响，此次入列凸显了南海的重要性，也表明国家经略南海的决心和意志。尤其在当前复杂的国际背景下，这些新式装备进一步加强了解放*维护国家领土和领海主权的能力。”
三型主战舰艇的入列，表明我国武器装备升级换代加速。根据最新发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和年远景目标纲要》，年我国要基本实现国防和*队现代化，促进国防实力和经济实力同步提升。《纲要》将国防和*队放在战略发展新高度，明确提出“确保年实现建*百年奋斗目标”、“加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展”。
如今距离实现建*百年奋斗目标不足十年，距离基本实现国防和*队现代化目标还有十五年。因此可以预计的是，在未来几年中，我国对国防建设和*备发展需求十分紧迫，“十四五”期间*工装备列装需求将密集释放，这将会拉动巨大的*工涂料需求。作为一家为国防武器装备提供涂料及相关配套产品和服务的高科技企业，华秦科技正通过科创板上市来加快挖掘潜在而巨大的*工涂料市场需求。
4月22日，上交所科创板披露了陕西华秦科技实业股份有限公司（以下简称“华秦科技”）科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）。公司拟上交所科创板上市，本次发行股票数量不超过1,.8万股，占发行后比例不低于25.00%，全部为公司公开发行新股。
截至本招股说明书签署日，华秦科技董事长折生阳直接持有公司股份万股，占公司股本总额比例为30%，通过华秦万生控制公司10.75%股份。年12月，为稳定公司控制权，提高股东表决权的行使效率，折生阳与周万城、*智斌签署《一致行动协议》，折生阳间接控制周万城、*智斌所持公司合计20.00%股份的表决权。最终，折生阳合计控制公司60.75%的表决权，为公司控股股东和实际控制人。
公司拟募集资金12.8亿元用于“特种功能材料产业化项目”、“特种功能材料研发中心项目”、“补充流动资金”。公司表示，本次募集资金投资项目围绕公司主营业务开展，是基于公司多年积累的技术优势，对公司现有业务进行的产能扩展、产品系列扩充和配套研发体系的完善，有利于公司进一步提高核心技术的产业化能力和加快公司对客户需求交付的响应速度。
01
三年营收年复合增长率高达%
华秦科技成立于年，主要从事特种功能材料，包括隐身材料、伪装材料及防护材料的研发、生产和销售，产品主要应用于我国重大国防武器装备如飞机、主战坦克、舰船、导弹等的隐身、重要地面*事目标的伪装和各类装备部件的表面防护。
公司经过多年持续艰苦攻关，突破了多项特种功能材料研发与产业化的关键技术瓶颈，主要产品在多*种、多型号装备实现装机应用，隐身材料及伪装材料的核心产品分别在年及年实现了批产，大力推动了特种功能材料在我国武器装备隐身领域和*事目标伪装等领域的应用进程，为我国国防科技工业和先进武器装备建设事业做出了重大贡献，对维护国防安全具有战略性意义。
招股说明书显示，华秦科技年-年营业收入分别为0.亿元、1.亿元、4.亿元，复合增长率为.99%，实现归属于母公司股东净利润分别为0.亿元、-1.亿元、1.亿元，主营业务毛利率分别为65.87%、67.85%、68.16%。
华秦科技表示，公司营业收入增长较快，主要由于公司核心*工产品在报告期内陆续通过状态鉴定，开始进入批量生产阶段所致。未来战争中，陆、海、空战武器将面临各种探测手段、制导武器和电子干扰的严重威胁。为了对抗各种先进的探测技术，进一步增强*事装备的生存能力与突击能力，隐身化已成为*事装备发展的必然趋势。目前，隐身材料在作战飞机上的应用已初见成效，未来隐身舰艇、隐身战斗车辆和其他隐身武器将有大的发展。随着我国武器装备的升级换代，对隐身材料的需求日益增长，为公司产品带来了巨大的发展空间。
招股说明书显示，华秦科技特种功能材料产品年-年营业收入分别为0.亿元、1.亿元、3.亿元，其中：隐身材料营收分别为0.亿元、1.亿元、3.亿元，伪装材料年营收.18万元，防护材料年-年营收分别为24.78万元、.68万元。此外，特种功能材料技术服务营收分别为22.94万元、.50万元、.12万元。
华秦科技表示，公司主营业务收入主要来自于隐身材料销售。公司隐身材料主要采用在客户零部件上进行涂覆后销售的模式，即客户将相关零部件发运至公司后，公司运用定制化开发的生产设备及特定的生产工艺将特种功能材料直接制备并涂覆在客户零部件表面，从而在客户零部件表面形成特种功能材料涂层，提升客户零部件的隐身能力，在此过程中即完成了公司产品的生产。
招股说明书显示，华秦科技年前五大客户合计收入占营业收入的比重高达99.25%。报告期内，公司对主营业务前五大客户（合并口径）的收入分别为3,.61万元、10,.54万元和39,.57万元，占当期主营业务收入比例分别为.00%、.00%和99.25%，客户集中度较高。报告期内发行人第一大客户均为A集团，报告期各期，对A集团收入占主营业务收入的比例分别为99.42%、98.71%以及87.94%，其中对A集团下属A1单位收入占主营业务收入的比例分别为75.72%、80.30%及66.70%。
02
研发投入占比高达超过11%
华秦科技承担了多项国家和省部级科研课题，保持科研敏锐度与持续创新能力，在部分科研课题中，公司采取与高等院校及科研院所等合作研发的方式，提高公司的综合研发实力。目前，公司拥有陕西省隐身材料技术工程研究中心、院士专家工作站、博士后科研工作站及陕西省博士后创新基地等一系列高层次人才培养、新材料研发和成果转化研究平台，覆盖隐身材料、伪装材料、高效热阻材料及重防腐材料等特种功能材料的研究与开发。
根据国防科工局成果鉴定意见，公司隐身材料“综合技术水平达到国际先进水平，在XX方面达到国际领先水平”，相关技术成果分别于年及年获得“国防技术发明一等奖”与“国家技术发明二等奖”。公司首席科学家周万城教授在伪装材料领域分别于年及年获得“*队科学技术进步一等奖”与“国家科学技术进步一等奖”。截至本招股说明书签署日，公司已获授权国防发明专利38项、国家发明专利2项。
招股说明书显示，研发费用.82万元、.47万元、.98万元，研发投入占营业收入的比例分别为11.73%、15.11%、10.32%。华秦科技表示，公司技术研发优势及开发新产品的创新能力为公司的核心竞争力，是获取客户销售订单和长期发展的基石。
截至年12月31日，公司研发人员占比为19.69%，其中硕士学历及以上人员的比重达到71.05%，公司所从事的特种功能材料生产、研发及销售业务，属于技术和人才密集型行业，优秀的研发人才是公司生存和发展的重要基石。公司依托国内高等学府优势人才资源，积极吸引先进人才，坚持系统化、工程化的研发理念，培养了一支人员结构合理、专业技能扎实的优秀研发队伍。
华秦科技表示，公司目前主要服务于*工客户，相应研发投入、生产保障投入较大，在资源相对有限的情况下，重点向上述领域的业务发展倾斜。随着业务的不断发展，公司积极拓展防护材料在航空、冶金、石油化工、船舶、海洋等民用领域的推广应用，以进一步实现科技成果与产业的深度融合。尽管公司正在开发的民用产品市场前景广阔，市场需求巨大，且前期论证充分，但仍存在民品市场开发短期内达不到预期效果的风险。
华秦科技及研发团队开发的特种功能材料主要包括隐身材料、伪装材料和防护材料等，可以根据实际应用环境和应用需求进行特殊设计，应用目标全面覆盖海、陆、空、天等领域的*用或民用装备，可以显著提高武器装备和地面*事目标的战场生存能力，大幅延长装备的使用寿命，具有非常广阔的应用前景。
涂界记者注意到，华秦科技目前拥有耐温隐身涂层的配方和结构设计、高温抗氧化粘结层的制备技术、耐温隐身涂层的制备技术、隐身和防腐性能的一体化设计和制备技术、结构隐身材料的性能优化和制备技术、多频谱兼容高仿真伪装材料制备技术、快干型长效防腐材料制备技术、低表面能耐候性自清洁防腐材料制备技术、高效隔热技术等多项核心技术。
此外，公司承担了多个重大科研项目，比如M项目（XX共用技术），针对特种功能材料的迫切需求，开展特种功能涂层材料的设计、制备等技术研究，研制出功能涂层样件并通过性能考核，为特种功能涂层材料的应用提供技术支持。该项目突破材料性能差、应用性能达不到实际应用要求的难题，研制出功能涂层制品，填补国内特种功能涂层技术的空白，技术达到国内领先水平。
公司积极响应国家国防科技发展战略方针，以国家战略需求为导向，对标国际一流技术，秉承自主创新的模式，持续进行新技术、新产品研发，保持公司产品和技术的领先性，保障公司的可持续发展，促进国防工业技术进步。公司技术研发的总体指导思想为：战略牵引、创新突破、专利保障、技术转化、实现价值。公司搭建特种功能材料前沿技术的研发平台，引入优秀的行业技术人才，为特种功能材料相关领域的技术研发与储备提供有效支撑，推动我国特种功能材料实现技术上的革命创新。
03
未来*用和民用两条路走
华秦科技是目前国内极少数能够全面覆盖常温、中温和高温隐身材料设计、研发和生产的高新技术企业，尤其在中高温特种功能材料领域技术优势明显，产业化成果突出，已形成耐温隐身涂层材料、防腐隐身涂层材料及隐身复合材料等多系列产品，且在多*种、多型号装备实现装机应用。公司伪装材料技术先进，解决了传统伪装材料无法实现全时段、全天候、多波段伪装的问题，目前已经在国内*事目标伪装领域得到了广泛应用。
公司隐身材料及伪装材料的核心产品分别在年及年实现了批产，形成较强的技术及市场壁垒，先发优势较为明显。报告期内，批产产品成为公司主要盈利来源。同时，公司积极跟进客户的型号研发工作，参与了多个武器装备型号特种功能材料产品的研制工作，部分产品已进入验证定型阶段，为日后继续扩大市场份额奠定基础。
公司在保障国防科技创新不断发展的同时，坚持国防科技与民用工业体系融合发展，积极拓展防护材料在冶金、石油化工、船舶、海洋产业等民用领域的推广应用，以进一步实现科技成果与产业的深度融合。公司研制的高效热阻材料，主要用于阻隔高温环境对部件的加热作用，可以提高部件在高温环境下的稳定性和延长使用寿命，对新一代发动机的研发具有重大意义。公司研制的系列重防腐产品，具备优良的耐盐雾、耐湿热、耐强腐蚀介质和耐老化性能，适用于各种海洋气候和强腐蚀环境，以及防腐防锈要求高的设备、设施。
针对未来发展战略，华秦科技主要从两大方面进行规划：1、*品业务。公司以解决我国国防科技工业急需为己任，坚持“装备一代、预研一代、探索一代”的产品发展战略，紧跟国家重大型号装备科研生产进程，加大自身科研投入与人才培养，保持公司在隐身、伪装、防护等领域的技术领先地位，进一步建立与完善先进的产品研究开发和生产制造体系，保障国家重大国防装备制造及地面*事目标建设的配套需求。
2、民品业务。公司将在保持现有核心产品竞争力的同时，利用*工技术的“高、精、尖”优势，将*工技术运用到民用领域，进一步开发重防腐材料、高效热阻材料等系列民品并大力拓展相关业务，丰富公司产品序列，努力开拓新的市场机会，提升公司业务规模和盈利能力。
华秦科技表示，公司目前在隐身材料、伪装材料及高效防护材料等产品方向，已掌握了一系列核心技术，突破了一系列“卡脖子”的技术瓶颈，相关产品已在我国先进武器装备上进行批量应用，在*用特种功能材料市场内具有明显的技术优势和市场先发优势。未来三年内，公司业务仍将围绕在特种功能材料的核心技术展开，在技术方面，继续加大研发投入，对现有产品进行改性升级，提高产品性能、品类；在市场方面，力争承接更多的先进武器装备研制任务，拓展公司产品应用*种及装备型号；在专注*品市场的同时，公司也将注重民品市场开发，结合民品市场的防护需求进行市场推广，寻找新的增长点。（涂界）
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